随着近年来监管层对价值投资的大力倡导，中国资本市场也迎来了积极的改变，价值逐渐成为投资的核心主线。科锐国际作为A股人力资源服务领域稀缺的投资标的，始终备受资本市场关注。近日，《证券日报》一行走进科锐国际，对话财务总监、董事会秘书陈崧，更进一步了解公司的核心价值及未来发展空间。
文章于3月24日《证券日报》A3版刊发，以下为报道下篇：
文|闫立良、郭冀川 摄影|郑凯鹏
科锐国际财务总监、董事会秘书陈崧（中）接受《证券日报》记者采访
四问：并购商誉如何处理？
在科锐国际国内外市场开拓过程中，资本市场起到了重要的作用。在2017年登陆A股后，科锐国际发起了多次并购，国内有对上海康肯市场营销有限公司、秦皇岛速聘信息咨询有限公司的收购，海外有对英国Investigo的收购。
虽然接连进行横向并购，但记者发现，科锐国际的商誉占总资产比例仍不足10%，且公司上市后并未实施商誉减值。
陈崧解释说：“科锐国际在商誉的会计处理上是非常谨慎的，公司在处理并购溢价部分的时候，会分成可辨认资产和不可辨认资产。针对可辨认资产，科锐国际会在财务处理上变成无形资产，并在几年之内进行摊销，这样剩下的不可辨认资产变成商誉后，相应的金额每年做减值测试。”
陈崧表示，科锐国际在积极开展国际化业务的同时，十分重视收购资产的协同效应，并将之定为高管的绩效考核之一，使公司内各业务部门有效地将资源进行共享。最常见的是中国企业向海外市场进发过程中，科锐国际猎头公司会让海外公司与客户对接需求，外资企业在中国开展业务过程中，科锐国际海外公司也会把这些企业积极推荐给国内对口部门，降低公司整体的获客成本。
对于并购公司的选择，除了企业价值和市场协同考虑，科锐国际有三个主要的衡量标准：第一是选择客户重点布局的地域，这其中又以“一带一路”倡议的沿线国家为重心；第二是重视宏观环境的PEST分析，选择综合能力指标更符合公司需求的项目区域；第三是并购标的在产品或客户资源上要有足够优势，且并购团队与公司文化契合。
陈崧说：“为提高国际化服务水平，科锐国际会更加关注海外本土化能力的建设。把了解中国的企业和文化的核心团队往海外输送，在服务中国企业时，使沟通更加的方便，节约交付时间，保证交付人效比是最优的。”
五问：数字化转型目的何在？
在问及科锐国际的核心竞争力时，陈崧指出两点，一个是公司千人千岗的人才资源储备，另一个就是技术的赋能。科锐国际今年确立了新的企业定位，将积极建设人力资源整体解决方案平台。
目前科锐国际正在推进的7.6亿元定增项目，主要用于数字化平台建设、集团信息化升级。如在“四个一”战略的“一同起舞”战略指导下，科锐国际建立的众包平台禾蛙网，会继续完善升级，成为人力资源供应链生态平台，另外还会组建为政府、事业单位人员招聘管理提供技术支撑的智慧云招聘平台，以及人才治理数字平台等。
“在疫情期间，我们利用现有技术为用人单位建立了招考一体化平台，支持新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团等300家事业单位发布岗位信息5930条，累计完成10万余人的线上报名及在线考试，并执行实施了5万余人的在线面试。”陈崧说。
通过数字化技术应用，科锐国际将岗位与候选人的标签进一步精细化管理，随着大数据模型的建立，人才供需两端通过技术手段进行匹配，并形成行业分析报告与人才洞察数据，有助于人力资源企业对市场脉络的掌握，也使技术分析更加智能化。
对此，巨丰投资首席投资顾问张翠霞告诉《证券日报》记者，运用数字化技术，将用工单位和灵活职业者联系在一起，打造灵活用工的平台，会非常好的契合当前经济形势和用工环境，是现阶段新兴行业需要的用工形式。灵活用工概念也引起资本市场的关注，因为这是一片新的蓝海市场，得益于新技术的应用，在企业降本提效方面前景可期。
陈崧说：“通过技术赋能，科锐国际将触达更多的客户，连接更多的候选人选，建立标准化的服务体系和产品，广泛的聚合，深度的撮合，多维的整合候选人与客户。”
六问：控股股东与高管为何减持？
2月25日科锐国际发布公告，公司控股股东泰永康达拟计划以大宗交易、集中竞价两种方式减持548.57万股，占科锐国际当期总股本的3%。
对此，陈崧表示，公司2017年上市后已经到了解禁期，随着战略投资者的退出，控股股东和高管也有资金需求，股东与高管减持不会影响公司的管理层稳定和控股股东地位变动。
陈崧强调，不管是控股股东还是高管的减持行为，都会在合规合法的基础上有限度地进行，而且要考虑二级市场投资者的整体感受。公司股东和高管都是充分尊重、敬畏投资者的。
“目前公司正在积极推动数字化转型建设，我们要求来自传统业务条线的高管们，变成懂技术的人力资源高管，而新引入的技术型高管，则要快速的变成懂人力资源的高管。在人力资源服务和技术的多元化融合发展中，科锐国际猎头公司要走出自己的特色道路。”陈崧说。
七问：如何提升公司估值？
在全球人力资源服务企业中，日本Recruit公司是行业的标杆。该公司市值超过5000亿元人民币，2019年营收近1500亿元人民币，是日本第一大人力集团。Recruit同样在积极推动海外人力资源业务的扩展，投资过中国的58同城、前程无忧等公司。
与之相比，科锐国际在规模和市值上仍有不小的差距。陈崧表示，随着科锐国际猎头公司国内外业务拓展和技术加持下的相关人力资源软件服务引入，公司未来还有很大的上升空间，尤其是背靠中国庞大的人才需求市场。
申万宏源首席市场专家桂浩明在接受《证券日报》记者采访时表示，国内的劳动力市场同前几年相比虽然有长足的发展，但总体上仍处于一个相对较低的水平，缺乏创新与效率，需要先进技术的基因进行改造。灵活用工将为中国劳动力市场带来一些改变，未来仍需要在创新理念的驱动下，充分发挥每个劳动力的积极性，实现最佳的工作配置，带来整个用工效率质的飞跃。
“中国有超过7亿的就业人口，在服务国内外人才市场这个大的赛道上，我们还有很多的机会，借助资本市场的力量整合生态资源，与客户和合作伙伴一起快速成长，科锐国际一定会力争上游。”陈崧表示，公司制定了“530”目标，即在2026年科锐国际成立30周年时候，公司市值要力争成为全球人力资源招聘与雇佣领域供应商的前五名。
科锐国际
科锐国际是领先的以技术驱动的整体人才解决方案服务商，也是国内首家登陆A股的人力资源服务企业（300662.SZ），目前在中国、印度、新加坡、马来西亚、美国、英国、澳大利亚、荷兰等全球市场拥有110+家分支机构，2,600余名专业招聘顾问及技术人员，在20+个细分行业及领域为客户提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工、人力资源咨询、培训与发展、薪税外包等人力资源全产业链服务，同时提供一体化SaaS云产品、垂直招聘平台、人力资源产业互联平台及人才大脑平台。通过构建“技术+平台+服务”的商业模式，打造产业互联生态，为企业人才配置与业务发展提供一体化支撑，为区域引才就业与产才融合提供全链条赋能。在过去一年中，服务超过5,300家跨国集团、国内上市公司、快速成长性企业、国企、政府以及非盈利组织，成功推荐中高端管理及专业技术岗位人员25,000余名，灵活用工累计派出190,000余人次，聚合合作伙伴近3,500家。
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